NVIDIA 2026 Q3财报解读：数据中心营收再创新高

NVIDIA近日发布2026财年第三季度财报，数据中心业务营收达到380亿美元，同比增长62%，环比增长18%，再创历史新高。这一数据印证了全球AI算力需求持续高速增长的态势。

财报核心数据

• 总营收：452亿美元（同比+52%）
• 数据中心营收：380亿美元（占比84%）
• 净利润：198亿美元（同比+71%）
• 毛利率：75.2%（维持高位）
• H100/B100出货量：同比增长80%，B系列开始量产交付

关键信息解读

1. H100需求依然强劲：尽管B100已开始交付，H100仍是出货主力。NVIDIA预计H100将持续销售至2027年，这对GPU租用市场意味着H100价格将逐步下降但不会暴跌。

2. B系列产能爬坡中：B100/B200本季度出货量低于市场预期，主要受台积电先进制程产能限制。预计2026 Q4产能将大幅提升，这可能推动H100价格加速下行。

3. 中国市场占比下降：受出口管制影响，中国市场营收占比从2024年的25%降至目前的15%。H800/A800成为中国市场主力产品。

对GPU租用市场的影响

对天下数据的客户而言，NVIDIA财报传递了三个信号：

1. H100租用价格有望在Q4进一步下降10-15%
2. B100服务器预计2027年Q1进入租用市场
3. 当前是锁定H100长租合同的较好时机

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